Difference Between Growth Stocks and Value Stocks for Beginners
주식을 처음 시작하면 종목 설명에서 ‘성장주’, ‘가치주’라는 표현을 자주 보게 듣게 될겁니다.
저 역시 초기에 이 용어를 제대로 이해하지 못해 혼란을 겪은 기억이 있는데요.
이 글을 통해 두 개념의 차이를 정리하고, 주식 기초 용어로서 어떻게 구분하여야 할지 생각해 보는 시간이 되면 좋을 것 같습니다.
성장주와 가치주 그 차이는?
성장주란 매출이나 이익이 빠르게 증가할 것으로 기대되는 기업의 주식을 말합니다.
쉽게 말해, 지금보다 앞으로 더 크게 성장할 가능성에 초점을 둔 주식입니다.
가치주란 현재 실적이나 자산 대비 주가가 낮게 평가된 기업의 주식입니다.
쉽게 말해, 이미 갖춘 가치에 비해 주가가 저렴하다고 여겨지는 주식입니다.
성장주와 가치주의 차이를 알면 무엇이 좋을까?
성장주와 가치주의 차이를 안다면 기업을 보는 기준이 달라질 것이고 주가 변동의 성격을 이해하는데 도움이 될 것이라 생각됩니다.
예를 들어 매출이 매년 20% 이상 증가하는 기업이 있다고 가정해 보겠습니다.
이 기업은 현재 이익보다 미래 성장 가능성이 강조되어 성장주로 분류될 수 있습니다.
반대로 실적은 안정적이지만 주가가 낮고 자산이 탄탄한 기업은 가치주로 불립니다.
두 경우 모두 투자 판단이 아니라, 시장에서 분류되는 기준의 차이를 설명하는 예시입니다.
성장주는 항상 주가가 비싸고 위험하다고 생각하는 경우가 많지만, 실제로는 모든 성장주가 고평가되어 있거나 변동성이 큰 것은 아닙니다.
반면 가치주는 시간이 지나면 반드시 주가가 오른다고 오해하기 쉽지만, 저평가 상태가 장기간 유지되는 경우도 충분히 존재합니다.
더불어 성장주와 가치주를 명확히 구분되는 전혀 다른 유형으로 받아들이는 것도 주의할 필요가 있으며, 기업의 경영 환경이나 시장 상황에 따라 두 가지 성격을 동시에 지니는 경우도 있습니다.
| 구분 | 성장주 관점에서의 해석 | 가치주 관점에서의 해석 | 주식 초보가 주의할 점 |
|---|---|---|---|
| PER (주가수익비율) | PER가 높게 나타나는 경우가 많음 미래 이익 증가 기대가 반영됨 | PER가 낮은 종목을 선호하는 경향 현재 이익 대비 저평가 여부 확인 | 업종 평균과 비교하지 않으면 의미가 왜곡될 수 있음 |
| ROE (자기자본이익률) | ROE가 상승 추세인지 중요 성장이 지속되는지 판단 자료 | 일정 수준 이상으로 안정적인 ROE 중시 | 일시적 ROE 급등은 착시일 수 있음 |
| 매출 성장률 | 핵심 지표로 활용됨 연속적인 성장 여부가 중요 | 절대적인 중요도는 낮음 안정성이 더 중요 | 단기 증가만 보고 판단하지 말 것 |
| 영업이익률 | 초기에는 낮아도 용인되는 경우 있음 | 일정 수준 이상의 이익률을 선호 | 적자 구조 기업은 구분해서 볼 필요 있음 |
| PBR (주가순자산비율) | 상대적으로 높게 형성되는 경우 많음 | PBR 1배 이하 여부를 참고하는 경우 많음 | 자산 가치의 질도 함께 확인 필요 |
| 배당 여부 | 배당이 없거나 낮은 경우가 일반적 | 배당이 있거나 배당 성향이 중요 | 배당만 보고 기업 상태를 판단하지 말 것 |
오늘의 정리
다시 정리하자면,
성장주는 미래 성장 가능성에 초점을 둔 주식입니다.
가치주는 현재 가치 대비 저평가 여부를 기준으로 한 주식입니다.
주식 초보라면 이 구분만 명확히 이해해도 용어 해석이 훨씬 수월해집니다.
성장주와 가치주의 차이는 주식 기초 용어 중에서도 자주 등장하는 개념입니다.
주식 초보라면 용어의 의미를 정확히 이해하는 것만으로도 정보 해석이 달라집니다.
다음 글에서는 배당주란 무엇인지를 중심으로 또 다른 주식 기초 용어를 정리해 보겠습니다.
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